225先物取引と理論価格

225先物取引には理論価格というのがあります。「理論価格」に関わるほかの要素というのは何があるかといいますと、日系平均株価のほかには配当利回りや短期金利などが挙げられるそうです。理論価格というのはある計算式で決められた価格を言います。そして金利、年率、最後に満期までの期間が理論価格の要素としてあるのです。そして日経平均株価と連動していることももうお解りかと思います。「日経平均」という言葉や「ダウ」という言葉をニュースなどで耳にしたことはありませんか？この言葉も日系225のことだそうです。実際に影響が大きいのは需要と供給のバランスである部分が大きかったりするそうです。


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先物取引の性質上、決済するまでの期間に金利が発生するのです。その決まった計算式にしたがって理論価格は決定されるそうです。理論価格の算出方法として、決まった計算式があるそうです。実は日経平均株価の動向も非常に大事ではありますが、需要と供給のバランスも大事なのだそうです。計算としては現物価格に加えて金利の負担分も計算式に加算されます。先物価格として日経平均株価にほかの要素を加えて算出をするという「理論価格」といのがあるそうです。225先物取引よりも理論価格が低い場合は割高になるのが225先物取引であり、225先物取引よりも理論価格が高い場合は225先物取引の方が割安になるということが比較するとわかるそうです。さて、取引価格はどういう形で形成されるかといいますと、日系平均株価、この動向によって左右されるわけです。


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225先物取引の歴史はどちらかというとそんなに古くはないそうです。基本的には日系平均株価ではありますが、ほかの要素、たとえば需要と供給のバランスも関係してくることもあるそうです。考えてみると先物価格というのは現物価格よりも高くなりますね。日本では225の指数がメインとなっています。理論価格を出す計算式は決められていますので、理論価格を理解するためにもきちんと調べておいたほうが良いでしょう。これもやはり理由があって、株を受ける、渡すなどのやり取りがないからであります。では225先物取引がいつから始まったのかといいますと、戦後の1949年だそうです。ですので、実際の価格ではありません。

なぜなら金利が加えられるからです。理論価格を理解するのは難しいといわれていますが、これも取引においては重要だそうです。理論価格より取引価格が大きければ先物価格のほうが割高だと考えることができますし、逆の場合は割安になっているということが判断としてできるわけです。はたして先物というのは安いのか高いのかと判断する際に目安とされるのがこの理論価格であるようです。理論価格が構成される要素としてはいくつかあります。まずは日経平均株価ですね。そして配当金は受けられないということが特徴としてあります。


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